“经常账”余额是衡量一国对外经济交往的最全面的指标，从1992年至今，这一赤字平均几乎达到墨西哥gdp的7%，很多经济学家认为如此的赤字是极其危险的。

        墨西哥的经济稳定计划成功降低了通胀的惯，但没有治它。

        很长一段时间，经济学家都在争论经济改革的正确步骤，探寻哪些市场应该先自由化，哪些市场应该较晚或较缓慢地放松制。大分专家都同意自由化的最优顺序应该是逐步取消对国际资本动的制，以避免因巨额的资本而突然增加动，从而导致本币人为升值。

        由此形成的资本飙升，使该国得以为日益增长的庞大“经常账”赤字资。

        由于采取了这些政策以及觉墨西哥要发生某种经济奇迹，国际资本市场将目光重新投向墨西哥，开始大规模投资墨西哥政府和政府企业发行的证券。

        大分资金都是短期投机的，投资于票市场、私人门金工和政府债券。

        墨西哥的战略与其他紧随其后的拉改革者形成烈的对比，智利对于资本自由动就采取了一些限制措施，以避免危害竞争力。

        第三，长期经济增长的基本面仍然是健康的，考虑到《北自由贸易协定》的签

        到1992年，大量观察家开始争论经通胀调整的币值或者经济学家所谓的“实际汇率”走，是否会威胁墨西哥改革的持续。

        世界银行1992年11月公开的一份文件以一种不祥的预提到，“开放资本账还会使墨西哥暴在短期资本动剧烈波动的风险之，即使国的经济政策是正确的，它也会把不稳定的外冲击传导到国”。

        为了回应这些忧虑，墨西哥当局再次调了资本大分属于私人质，而且政府财政收支是平衡的，因此没有什么好担心的。

        1989年的布雷迪计划重组了拉国家在“失去的十年”中积累的债务，墨西哥外债规模显着降低。从那时起，墨西哥对境外投资者开放本国金市场，开始将国有银行私有化。

        因为政府开支得到了控制而且的资金主要是私人质的，所以很多分析师，特别是墨西哥的政府官相信，尽资本的规模非常庞大，但是并不需要为此担心。

        这份文件还提到墨西哥可以“通过提利率，或让比索贬值的方法，应对这些危险”。

        国麻省理工学院教授和拉问题专家鲁迪・多恩布什指：“墨西哥经济迫在眉睫的问题是汇率被估”。

        这次讲座公开发表的版本对墨西哥抵御通胀方案遵循的逻辑了最为全面的解释。照当时墨西哥政府中盛行的观，固定的比索币值将迅速消除通胀的惯，为价格上涨设置上限。

        它的立场基于以三条理由：第一，墨西哥官员指经济系统本有足够的灵活，以应对突如其来的状况和冲击，比如有弹的利率和有限的汇率浮动区间。

        第二，生产率的快速提升很快就会现，这将带来的大幅增加，消除“经常账”赤字和贸易逆差。

        与这一常规智慧相反，墨西哥选择在1989年取消对国际资本动的限制，而此时改革才刚刚开始。

斯讲座发表演讲。

        这使墨西哥的通胀率降缓慢，而在90年代初期，本地的价和成本比国际价格上涨得更快。由于本币几乎完全钉住元，墨西哥的国际竞争力逐渐降――墨西哥商从每元商品中获得的比索数量保持不变，但是工资、租金、税金和保险等国成本却持续上升，这压缩了商的利空间。

        由于没有限制，国际金家得以使大笔资金在墨西哥自由。仅1993年不到半年时间，墨西哥的资本净就超过其gdp（半年）的8%，与其他国家的资本和墨西哥的历史数据相比，这是一个惊人的数字。

        采取这样的改革步骤是对很多因素的回应，例如墨西哥长期以来允许资本自由动的传统；该国加经济合作与发展组织（oecd）的烈愿望，而加这一富国俱乐需要成员国放弃对资本动设置障碍。